(相关资料图)

在普华永道日前举行的转型力共创会线上直播活动中，与会专家围绕“新经济企业融资新方向”主题展开多项讨论。专家表示，随着中国特色现代资本市场加快建设、资本市场功能不断健全，科技自立自强将获得更大支持，从而推动经济高质量发展。与此同时，香港交易所上市规则18C章节新机制也将在2023年扬帆起航。新经济公司将迎来借助资本市场发展的新机遇。

从总体估值来看，TMT（科技、媒体及通信行业）、医疗健康、新能源、高端制造等硬科技板块是新经济企业的主要赛道。不过，受多重因素影响，2022年新经济企业的投融资步伐有所放慢。

“2022年受疫情、多国央行加息等因素影响，全球经济面临不确定性，科技行业也受到了影响。在这种背景下，我国新经济企业的投融资较以往普遍呈现下滑趋势。但是依然有大额投资集中在了半导体、 IT服务和硬件等细分行业以及通信行业。”普华永道香港地区资本市场服务主管合伙人陈朝光对《经济参考报》记者表示，半导体、新能源、高端制造等硬科技板块的新经济企业成为热点，呈现逆势上涨的态势。

不过，从整体情况来看，新经济企业融资仍处于较为活跃的阶段。近年来，新经济企业频繁登陆A股市场。普华永道数据显示，2022年度，A股市场完成424家企业的IPO上市，合计募资超过5860亿元，创出历史新高。就IPO数量和募集资金而言，沪深交易所在全球交易所中排名前两位。其中科创板和创业板IPO的数量占比超过60%，募集资金占比超过70%。

值得注意的是，去年以来还相继有多家港股新经济企业披露拟分拆附属子公司上市，目的地多为A股市场，“港拆A”浪潮日渐兴起，为企业融资带来切实红利。

“分拆子公司独立出来，可以进行单独融资，也有利于对子公司或附属公司资产进行单独定价。在经营层面，分拆上市利于推动子公司独立经营，让权责更为明确，也有利于对员工的股权激励。”普华永道香港资本市场合伙人黄金钱告诉《经济参考报》记者，随着内地和香港资本市场联系进一步紧密，“港拆A”的潮流势必给A股IPO带来更多新生力量。

港股市场方面，港交所日前引入上市规则第18C章特专科技公司，以吸引特专科技公司港交所主板上市。这项重大制度革新，也显示了港交所发力吸引特专科技企业的决心。目前咨询阶段已经结束，港交所正审视各方意见，对上市门槛（包括市值及收入要求等）再做评估，预计最终定稿将于今年发布。

据陈朝光介绍，特专科技公司的重点是企业需要评估其核心业务使用的新科技或新技术，或核心科技技术应用于新的商业模式，是否有别于提供相似服务或产品的其他传统市场参与者，并给企业带来高增长预期。目前来看，该项制度革新将有利于新一代信息技术、先进硬件、先进材料、新能源及节能环保等多个行业领域的企业，元宇宙技术、新食品及农业技术、新能源行业的传输技术等均包含其中。

展望未来，陈朝光表示，我国新经济企业依然会是最受资本青睐的行业之一。政策上半导体产业频获支持；同时，随着新基建各项政策的不断深化，十四五规划强化科技战略支撑，协同推进科技创新、产业创新和数字化转型，资本加速布局半导体、5G基建、工业互联网、人工智能等行业趋势显著。随着2023年国内A股资本市场注册制改革的持续推进，资本市场将进一步支持新经济公司的蓬勃发展。